雪厂街的得名，是因以前在这里有一座储存冰块的冷藏库（雪厂其实是雪仓，港人称冰为雪，雪厂就是贮冰的仓库）。1845年4月17日，该冷藏库在雪厂街建立，供应来自北美洲的冰块予附近的医院及居民，直到1880年代为止。

当年香港用的冰都是美国船运而来的天然冰。美国的大湖和河流冬季结冰所产生的冰块，运到香港后，涂上锯屑和糠皮防止溶化，贮入雪厂待用。供应冰块的公司‘Ice House Company’成立于1845年，它的贮冰仓设于雪厂街。当时中环尚未填海，雪厂就在海边，运冰船卸货入仓非常方便。

雪厂是一座两层的建筑物，地皮由政府免费批给，期限为七十五年，附带条件是廉价供应冰块给公立医院。该厂每天出冰两次，一次为上午五时至七时，一次为下午二时至四时，每天消耗量约七百磅。美国冰一度独占香港的冷藏市场，直到1866年左右，凯尔才在湾仔春园街一带设厂自制冰块，与之竞争。1880年以后，本港自制的冰块售价越来越低，远道而来的美国冰无利可图，便停止输入。