奥利弗（马克·莱斯特饰）9岁时，孤儿院管事把他送进工厂。奥利弗抽签成了大家的代表，提出因吃不饱而增加口粮的要求，工厂便不愿继续收留他。奥利弗被卖到棺材店老板家。他参加出殡行列，行为举止使老板很满意。但年长学徒故意侮辱他过世母亲的人格，他忍无可忍，拔拳搏斗。老板家将他锁了起来。他星夜出逃，一连步行了7天，到达伦敦。少年杰克·道金斯（杰克·瓦尔德饰）把他带到破烂的窝藏匪盗的窟。贼首弗根（朗·穆迪饰）见奥利弗聪明伶俐，便要他和杰克们一起上街偷窃。杰克失手被发现，奥利弗被人误抓进警局。弗根听说他被抓，便和另一贼比尔（奥列佛·里德饰）商议，决定由比尔情人南茜（姗妮·沃利斯饰）出面领回他。

奥利弗得到书店老板的证明并无罪释放。被窃人是伦敦富翁布朗洛（Joseph O'Conor饰），因冤枉奥利弗很感歉疚，见他可爱可怜，便将他领回家。奥利弗得到老人宠爱。比尔和情人南茜将去送书的奥利弗绑回贼窟。布朗洛从孤儿院管事班布尔（Harry Secombe饰）那儿拿到侄女留下的项坠，确定奥利弗是他外孙。比尔逼迫奥利弗出去偷窃，南茜很同情他，为了救他出险，趁比尔出门，便暗中把消息告诉布朗洛，约好时间带着奥利弗再见。事情被偷窃未遂的比尔发现，将南茜打死。布朗洛发现南茜惨死，便报告警局，随同警察直捣贼窟。捉贼声势浩大，比尔被击毙，奥利弗死里逃生，被布朗洛领回，祖孙团聚。