具体解释是当经济中实现了充分就业时，表明资源已得到充分利用，在此条件下，如果总需求继续增加，闲置的机器设备由于已全部使用上了，过度的需求不仅不会促使产量增加反而引起物价上涨，产生通胀。此处，特别强调是超额需求（区别于成本推动型通胀，成本推动型通胀是在无超额需求的情况下，由于供给方面成本的上升所导致）。后来又有人补充，当经济中未实现充分就业时，由于需求增加后，总供给的增加无法迅速满足总需求的要求便产生了暂时的供给短缺，从而推动了价格水平，产生通胀。由于经济尚未达到充分就业，价格水平的上涨仍会刺激总供给逐渐增加，从而也使国民收入随之增加。

因总需求的增长持续超过总供给在充分就业条件下可达到的水平，而导致的价格总水平的持续上涨。如概述图所示中纵轴P表示物价水平，横轴Q表示产量水平；D1、D2、D3、D4、D5表示不同水平的总需求；Qf为在现有技术条件下利用现有资源所能生产的最大产量（充分就业产量）。当价格为P1时，总需求为D1，产量为Q1；当价格为P2时，总需求为D2，产量为Q2；当价格为P3时，总需求为D3，产量为Qf，这时在现有资源和技术条件约束下的产量已达到最大。因此，总需求继续增大（由D3分别上升为D4、D5），将不可能引起产量增加（仍为Qf），而价格则由P3分别上升到P4、P5。