更新时间：2024-08-05 13:31
长期以来,韩国执行依赖大集团实现经济高增长的战略,这种战略促进了韩国经济的发展,但是这也导致了地区与产业的发展不平衡,同时大集团采取的出口扩张战略使发达国家采取保护主义措施。为了改变这种状况,韩国政府在80年代早期开始采取种种措施扶持中小企业的发展。为了改善中小企业融资环境,韩国政府1986年宣布了促进中小公司股票交易的计划。1987年韩国证券商协会规范场外交易市场。1991年10月,成立了供场外股票交易的中介大厅,通过计算机网络来收集与公布交易信息。1996年7月,场外市场中引入Kosdaq公司的交易系统,使得场外交易自动化。
Kosdaq在1999年取得了巨大的发展。其日均交易量1998年只有55亿韩元,但在1999年4月,增长到644亿韩元,6月到2322亿韩元。Kosdaq的快速增长得益于政府的支持。为了促进高科技产业发展,推进金融改革克服货币危机,韩国政府采取许多措施鼓励创新风险型企业的发展。韩国政府对Kosdaq作了明确定位,放松了上市标准,便利电信与创新公司上市,给予在Kosdaq上市的公司税收优惠。在1999年底上市公司达到453家,比1998年增长36.9%,市值达到106.28万亿韩元（938亿美元）,比1998年增长12.5倍,3年内Kosdaq市场规模就达到韩国证券交易所的30.6%。截至1998年底,韩国政府认可的风险企业有2567家,这些企业销售增长迅速,技术含量高,成长潜力大,给予Kosdaq市场发展有力的支撑。
KOSDAQ 自 1996 年 7 月创立以来，借助政府强有力的中小风险企业扶持政策并受到 IT 产业发展以及全球 IT 技术股的增长等因素影响，短期内已发展为世界著名的新市场。
2000 年以后，由于世界 IT 泡沫经济的崩溃，部分上市企业的道德风险 (moral hazard) 增加以及发展过快等因素影响，KOSDAQ经历了长期的调整阶段。
但是，随着 2004 年底政府制定风险企业促进方案，国内经济逐步恢复，企业业绩得到改善，低利率持续，以及通过控制不动产投机而使流动资金流入证券市场等因素，到了 2005 年KOSDAQ在一年内效益上升 84.5%，取得了新的飞跃。
2005 年 1 月，为了促进韩国金融市场发展，证券交易所、科斯达克证券市场及期货交易所正式宣布合并，命名为韩国证券期货交易所。
通过合并以大中型企业为主的有价证券市场、中小风险企业为中心的KOSDAQ和衍生产品期货市场，形成了各种商品相互竞争、相辅相成的市场局面。合并之后，通过交易费降低、IT 兼并、一体化市场监控系统等举措，使市场发生了脱胎换骨的变化。与此同时，为发展为可信赖的国际资本市场奠基了坚实基础。
到 2005 年末，KOSDAQ已拥有上市企业 918 家，市价总额达 700 亿美元，市场日平均交易额达到 18 亿美元。以上市总价值为标准，已成为继 NASDAQ、JASDAQ、AIM（英国）之后的世界第 4 大新市场，而以交易总额为标准，则是仅次于 NASDAQ 的世界第 2 大新市场。
自合并以来，韩国证券期货市场交易所通过外国企业的上市，不仅促进韩国证券市场的国际化，而且为成长为亚太地区的全球金融市场而不遗余力。
KOSDAQ还修改了过去影响国外企业上市的各种繁琐制度，并且指定了便于国外企业上市的专门规定，竭尽全力促成国外企业的上市。以成功为基础，KOSDAQ将再次全面迎接新的挑战、发展成为国际水平的资本市场。 我们将会为企业提供成功的渠道、为投资者则提供广泛的投资产品，承诺为建造最佳资本市场而不断努力。
科斯达克市场政策法规的制定和监管，主要由韩国金融经济部（MOFE）、金融监察委员会（FSC）和金融监督机构（FSS）来承担。根据韩国《证券监督法》、韩国证券交易商协会授权科斯达克委员会和科斯达克证券市场公司对科斯达克进行具体管理。
韩国是实行股票发行注册制的国家。企业在发行股票前，必须聘请一家证券公司作为主承销商，准备注册所需要的各种文件资料，向科斯达克委员会提出上市的预申请，得到批准后再向韩国金融监察委员会提交注册申请。韩国金融监察委员会接受注册申请后，企业就可以向公众公开发行股票。发行完毕后向韩国金融监察部委员会提交发行报告，并向科斯达克委员会提出正式的上市申请。
由韩国证券交易商协会授权，科斯达克委员会负责批准企业的上市申请。为了协调科斯达克委员会与证券交易商协会之间的工作，韩国采用一人常务委员制。这名常务委员负责直接指挥证券交易商协会的业务部门，同时也是科斯达克委员会的成员。
在股票发行上市过程中，主承销商主要承担5个方面的责任：一是对公司履行必要的尽职调查；二是做市义务。公司股票上市后一个月内，如其股价跌到发行价的80%，主承销商有义务以不低于发行价80%的价格，收购公司公开发行的全部股票；三是公司股票公开发行时，主承销商必须购买发行总股份1%的股票并持有1年以上；四是主承销商从公司其他股东购买的股票，不得出售给公司的现有股东或最大股东；五是主承销商有义务为公司提供经营管理和信息披露方面的咨询。
科斯达克将企业划分为四种类型：风险企业、非风险企业、共同基金和国外企业，分别适用不同的上市标准。风险企业的上市标准比非风险企业低，国外企业申请在科斯达克上市，除必须满足非风险企业的标准外，还要符合以下条件：不少于300000单位的股票必须通过首次公开发行的方式在韩国境内出售，小股东人数最少为100名，股份转让不受限制。
上市公司必须披露四个方面信息：1）、定期报告，包括年度报告、期间报告（半年报）和季度报告；2）、特殊报告，披露公司管理方面的重要信息，如收购、分拆、期权发行、生产线购买或出卖等；3）、临时报告，主要有两类：一是关于公司财务状况重大变化的信息，如发行股票或债券、资产评估等；另一类是关于公司经营业绩重大变化的信息，如收入或净利润的增减；4）、强制性披露，披露科斯达克认为有必要披露的信息。
如果上市公司违反信息披露规定，科斯达克将根据韩国《证券交易法》和市场规则予以处罚，如将其列为“投资者关注的公司”和“被监控公司”，情节严重的将被暂停上市甚至予以摘牌。
韩国科斯达克是一个纯粹的委托交易市场，除了特殊情况（如新上市股票价格跌到发行价的80%，主承销商有做市义务）外，没有专门的做市商。
科斯达克市场的稳定措施有价格涨跌幅限制和暂停交易两种：价格涨跌限制是前一日交易收盘价的12%；科斯达克规定在下列情况下将暂停交易，价格和交易量激烈波动、交易明显有失公允、整个计算机系统因不可避免的原因而无法运作、上市公司分立或破产、股票分拆或合股、科斯达克认为应该暂停交易的其他情形。
科斯达克上市公司退市事宜由科斯达克委员会负责决定，如果上市公司出现以下任何一种情况，科斯达克委员会将对上市公司予以摘牌：1）、信息披露：上市申请或附加文件中出现虚假陈述或重大遗漏，在过去2年内被认定为不实披露达3次以上；2）、经营状况：公司状况恶化，主要经营活动暂停达6个月以上，连续2次出现负资本或资本负债率达到50%以上；3）、公众股份：连续3个月以上股票交易不活跃，1年内无法达到最低的股份分布标准；4）、流动性：一定期间内股票价格低于其面值20%；5）、其他：为保护公众和投资者利益，科斯达克认为应该退市的其他情形。
韩国股市实行三级熔断机制，熔断门槛分别为8%、15%和20%，当触发8%和15%红线时，暂停交易20分钟；触发20%时，则直接休市。
2016年02月12日，韩国KOSDAQ指数暴跌8.2%后，触发韩股熔断机制8%的第一级门槛，暂停交易20分钟。收盘跌6.06%，报608.45点。
2020年3月13日，韩国Kosdaq市场交易暂停，因熔断机制被触发。在指数跌幅超过8%后，Kosdaq市场从当地时间上午9：04开始暂停交易20分钟。
2020年3月23日，韩国创业板指期货跌6%，触发熔断机制，暂停交易5分钟。同时，韩国暂停在韩国创业板指（KOSDAQ）市场的卖空交易。
2024年8月，韩国创业板指（KOSDAQ）暴跌8%后触发熔断机制。