引证解释

先假设某一资产组合p由两类资产（例如股票与债券）构成：

其中 、 分别是两类资产的收益， 、 分别是两个资产的配置比重，且有 。

风险定义为资产收益的标准差，则组合p的风险为：

将 看作 和 的函数，定义资产1对组合p的边际风险贡献，即资产1的单位配资权重 的增长引起的组合风险 的增长：

则资产1对组合的总风险贡献为：

组合p的总风险可以拆成各项资产总风险贡献之和：

则资产i在组合p中的风险贡献权重可以表示为：

其中 。可见各项资产对组合风险的贡献权重并不一定等于资金配比权重 ，而是在 上乘以一个与该资产和组合的协方差有关的数 。