香港烟草有限公司由慈善家，人称何伯的何英杰于1950年创办，代理多只外国制造香烟品牌，包括甚受欢迎的万宝路等，亦制造良友香烟，业务随著香港经济起飞而不断发展。

香港烟草有限公司总部位于香港北角英皇道865号，于1965年迁至现址。

1996年，香港烟草将万宝路等多只香烟的代理权，及良友香港产销权，售回于菲利普莫里斯。

1990年代，何伯开始将其业务交棒予其长孙，即主席何柱国，自己则隐居于香港烟草总部顶楼，何伯在2000年病逝。