马湖流域，集雨面积102平方公里，多年平均径流流量6623万立方米；洪枯水位最大变幅在3.0米左右。

马湖湖区处在北亚热带气候区，年平均气温为13.6摄氏度，最热月均温为22.9摄氏度，最冷月均温为2.6摄氏度，湖水终年不冻结。降水丰沛，年平均降水量为1860毫米，多年平均降雨日为219.9天，降水主要集中在4~10月份，占全年降水量的85.9%。平均蒸发量为503.8毫米，干燥度为0.84，属湿润带气候。

水面海拔高程为1100.01米，在引水工程建成前，水位最大年变幅为7~8米，一般为4~5米，小水年为2~3米。随着雨季的到来，5~8月份水位变化频繁，最高水位出现在多雨的7月，最低水位出现在少雨的2月。在引水工程建成后，月平均水位变小，水位变化主要取决于流域降水量、湖周石灰岩地层的漏水和人工控制等因素。

马湖系深水湖，湖水清沏透明，透明度一般为2~2.5米，最高可达3.8米，水色在9~12号之间。水温月平均最高出现在8月，为24.4摄氏度，最低水温出现在3月，为7.3摄氏度。全年水温均大于4摄氏度，为不并冰冻湖。

马湖营养物质贫乏。氮磷硅元素的含量普遍较低。属弱矿化淡水湖。

马湖的形成，研究者有多种方法：或称第四纪冰川消融，冰碛堆积成堤，潴水成湖，属冰川堰塞湖，或称岩溶塌陷形成；或称构造断裂形成盆地，积水成湖；或称构造——岩溶共同作用形成。四川省地矿局区域地质调查队生态环境旅游资源调查所研究认为，马湖成因为构造地震堰塞湖。

马湖在地质构造上位于扬子台地坳区，马湖次级穹状向斜盆地的西翼，地处凉山断块活动断裂构造区的南侧，南北向、北东向两大构造体系的接合部，新构造活动强烈；湖岸及湖底出露地层有峨眉山玄武岩组、龙潭组、飞仙关组组、铜街子组、嘉陵江组、雷口坡组、须家河组；马湖湖堤呈东西向展布，长约1.3公里，底宽250~500米，顶宽150~200米，高30~100米不等。湖堤上未见基岩出露，为第四纪湖纪残坡积物。湖堤西端砾石物质组分较为单一,只有玄武岩,而湖堤东端,砾石物质组份较为复杂,有玄武岩、砂岩、灰岩、白云岩等。整个湖堤的残坡积物呈松散状至半固结状。

湖泊底部以三叠系飞仙组、铜街子组碎屑岩，三叠系峨眉山玄武岩组的玄武岩，第四纪残坡积组成隔水层。地势呈南高北低，西高东低的扇形，属中高山强烈切割区。马湖西侧的筛子垴是流域内的最高峰，海拔为2547米；东侧金沙江谷底为流域的最低处，海拔约310米，高差一般在1500米以上。山脉呈南北——东西向延伸。

马湖周围群山环抱，东有金海山、国家山、唐家山；南有箐口山；西有对门山、文庙山、大旗山；东北和西北有冕旒山和老君山。正北湖口是由玄武岩碎块夹泥土堆积而成的天然大坝，长约600米，宽约300米。东北角湖面有一龟形小岛，名金龟岛，俗称大海包。湖水清澈，碧波涟漪，游鳞可数。

湖口有一天然堆石坝，长60米，宽250～300米，天然坝顶高出平均水位15～20米。

马湖为一高山湖泊，属金沙江支流，南有三条小溪流入湖区，流域面积106平方公里。整个流域呈南北长12公里，东西宽8.5平方公里的叶面扇形。南、北、东三面低，西面高，主要溪流有额子沟、东部沟、西部沟三要河流。其中东部沟水量最大，额子沟次之，西部沟最小。马湖为一完整独立的水文单元，湖水的补给主要是大气降水，也有比较稳定的地下水，湖水水位稳定。湖区降水量在800毫米以上，夏秋两季可集中全年降水的80%以上。湖水排泄通过地下径流由南往北排泄，南侧的消坑可能为其集中排泄点。

湖水通过石坝，渗漏到黄琅城边西南角，形成天然的3个小海子。小海子水再渗漏至老君山下形成后海子，上中下3层湖泊交相辉映，蔚然壮观。据《雷波县志》载，马湖湖水潜流入金沙江。

小海，位于马湖北端湖堤之下，海拔1050米，由3个湖泊组成，呈串珠状相互连在一起，湖区面积105978平方米。湖泊总体呈弧形，长1.2公里，宽100—200米。湖水来自于马湖渗漏补给。小海是江南三大名菜“蕴菜”的原产地之一。现为蕴菜种植基地，游人可参与采摘活动。

后海，位于马湖北端，呈长椭圆形，东西长170米，南北宽70米，海拔1005米。湖水清澈透明，无污染。其成因与马湖、小海相同，是地震断裂活动引起坍塌堵塞而成。

马湖湖水的外泄，原主要为渗漏。故原为一微流通的半封闭型湖泊。1978年人工控制闸建成后，利用湖水灌溉和发电。湖水流入金沙江。

马湖盛产鲤鱼、鲶鱼、卿鱼等。尤其是小海子所产之莼菜，为享誉中外的特产佳肴。

马湖莼菜。莼菜又名水葵、锦带，系多年生水草，叶子椭圆形。莼菜生长在腐殖质丰厚、水质清纯的湖泊湿地中。雷波马湖水质清洁，湖水从北部堤坝渗漏到三海村，形成水深三四十厘米的沼泽地，莼菜便生长其中。多年前，当地群众不知莼菜为何物，常常将莼菜茎叶从水中捞出作为青饲料喂猪，根本不知道莼菜可以食用，而且是美味佳肴。

1943年8月，中央大学教授肖楠森率中国科学院西部考察团考察凉山，首次发现雷波县马湖出产莼菜。当地群众开始采摘莼菜食用，因无保鲜技术，马湖莼菜未能形成商品出售，有幸品尝莼菜的甚少。1986年，该县引进日本伊藤万株式会社和金陵食品合资会社的加工保鲜技术，完整地保护了莼菜所含的多糖和维生素B12等有机成分，当年就出口创汇。1991年，雷波县水利电力局正式创办“雷波县马湖莼菜场”，莼菜种植面积由当初的3亩发展到450余亩，年总产量由原来的不足500公斤增加到10万公斤左右。2001年6月，凉山彝族自治州质量技术监督局雷波分局举行企业标准发布会，宣布“马湖莼菜”生产标准，为马湖莼菜进一步拓宽国际市场打牢了坚实基础，马湖莼菜成为地理标志保护产品。

马湖盛产鲤鱼、鲶鱼、卿鱼等。1977年至1979年雷波县筹建马湖鱼场，征地建养鱼池和孵化池8个近6亩、孵化鱼苗104万多尾。1980年至1983年马湖鱼场孵化和培育鱼苗96万尾，其中32万多尾投于马湖和黄琅城边的3个小湖。1981年一1983年，黄琅、锦城、永盛3个区的23个公社、152户社员新建养鱼池136亩，集体和社员养鱼170多万尾。

1977年至1983年马湖捕鱼2.46万斤，年平均捕成鱼3615斤。1979年捕鱼4100斤。1981年至1983年全县养鱼户捕捞成鱼8.27万斤，年均2.75万斤。1984年马湖周围4个村有专业渔民20人，渔船11只，副业渔民180人，船89只。

马湖，同时也是一座天然水库，1959年当地群众曾在天然坝上试开水渠，引湖水灌田，施工中因技术上没有把握，即停工。1972年11月，经四川省水电厅批准列为水利基本建设项目，投入施工。在天然堆石坝单簿处开挖一缺口，深17米，再填筑12.5米的粘土斜墙堆石坝，长29米，顶宽16.5米，底宽62米。在坝底埋设1.4米直径的钢管放水及排泄洪水。管底高程983.00米，最大放水流量12.1秒立方米，管端出口处设有消力池及南北干渠分水闸。

设计配套南、北2干渠54公里，1972年11月动工，1978年4月竣工，完成配套54公里，其中已衬砌防渗28公里。总工程量101万立方米，其中砌石方15万立方米；投劳200万个，总投资707万元，其中国家投资487万元。每年利用水量3200万立方米，设计灌面1.2万亩，有效灌面1.2万亩，其中浇灌旱地0.78万亩。利用坝后干渠落差兴建综合经营彪水崖及消坝水电站，共装机355千瓦，1990年，年发电量150万千瓦小时。另建有水泥厂1座，年收入37万元，其中电费收入5.5万元，水产收入0.7万元，其他收入31.2万元。

马湖引水灌溉工程跨越2区4乡境，设工程管理站专管，中田、谷米、渡口3乡各配1名管水员，组织每年岁修，防渗补漏，排除障碍，确保水流畅通。1980年秋，马湖工程管理站于枢纽工程大坝和南北干渠部分堤坎处植树造林，固沙护堤。

历史上，马湖坳口与海脑坝为渡运码头。清代至民国时期，是雷波至成都、乐山、宜宾等地人货必经之道。民国十四年（1925），李姓乡人造木船渡运客商及货物。同年十一月县团务委员会决定：马湖南北渡口提归公有，黄螂、马湖民团各造大木船2只，对开载运人货。民国二十五年（1936），湖内公船被私人占有，至解放前夕仍为私人经营。解放初期仍为私营，1956年农业合作化后，私人船只折价入社，收入船费农业社所有。1958年秋，黄琅、马湖2乡建人民公社，船只由公社经营。1961年雷马屏农场马湖分场建1只10马力载重20吨的木质机动船于湖中开渡，1980年5月雷波县马湖渔场购进1只20马力的钢壳机动渔船于湖内开渡。1982年农村实行联产承包责任制，湖内10余只木船下放到户经营。1990年7月沿湖公路通车后，渡船营运锐减。

乾隆四十八年（1783）五月，于岛上修复座北向南的古庙—海龙寺，4重大殿列座100余尊光彩照人、栩栩如生的泥塑神像。其中孟获殿内供奉着三尊“蛮王菩萨”，身披毡衣，腰佩弓箭，夷装赤脚，气宇轩昂。孟获殿，中国仅存的供奉彝族首领神像的寺殿，始建于明代万历年间。

湖东北岸保存着国保土司衙门遗址，夷族向天园坟等民族文化，还有钟乳石奇观的“龙湖溶洞”。

马湖以海龙寺为中心环列着金龟游水、母猪卧岩、鹅公飞渡、五马归槽、大湾如月、坳口峰回、天门雄阵、蓝蛇撵龟、宝马投湖、龙湖雄关等10景奇观，为四川省旅游胜地之一。

金龟戏水，即湖中孤岛，岛上建有海龙寺，又名金龟鼎寺，岛上绿树掩映，翠柳垂枝。传说马湖原是一片沼泽荒坡，沼泽里住着一只金色大龟，沼泽边的山洞里住着一条蓝蛇。一天，蓝蛇说：“我可以请来东海龙王，顷刻间就可把这里变为茫茫大海，我就成了海龙，周围也就成鱼米之乡了。”金龟不信，反以恶言顶撞，致使蓝蛇与金龟激战起来。母猪仙问明战由，非常赞赏蓝蛇的雄心壮志。金龟说：“蓝蛇果能变沼泽为大海，成了海龙，我愿意驮着他遨游四海。”第二天，蓝蛇果然请来了龙王，绿水顷刻涌流，沼泽荒坡成了万亩龙湖，蓝蛇成了海龙。金龟化作龟形小岛，岛上建筑海龙寺，即为金龟驮海龙。

母猪卧岩，在湖东岸荆竹嘴海边。岩下有一扁形石头，长6尺余，宽3尺余，活像一只侧卧哺乳的母猪。传说明世宗嘉靖年间，一对年轻夫妻在湖边垦荒种地，发展农业生产。一天，他俩从集市买回一头小母猪。说来也奇怪，这母猪非常温驯，肯吃肯长，不到半年重达五、六百斤，到临产时突然失踪。小两口心急如焚，四处寻找，最后在大海岸边发现母猪躺在岩洞里。可走近一看，大吃一惊，原来这母猪已变成石头了。乡邻们闻听后都来围观，惊叹道：“猪仙啊！”从此，人们称这段岩石为母猪岩。

鹅公飞渡，在湖东南唐家山。山脉走向形似一只天鹅空降，直扑马湖水面。鹅头伸向唐家湾，鹅包突起，鹅嘴平湖呈饮水状，颇有游渡寻物之感。

五马归槽，在湖东金海山与国家山连接段，有五匹山梁形如骏马，曾建五马寺，有五马归槽的传说。

大湾如月，在湖西岸边，状似一轮上弦月。有诗赞曰：“英姿美女立湖弯，波光粼粼半月圆，游人信步登仙境，疑是嫦娥下凡间。”

坳口峰回，即北端湖口，大旗山和冕旒山交界处的天然大坝，是形成马湖的关键所在。站在大坝上了望四野，山清水秀，水天一色，恰似一幅天然水墨画，使人饱享眼福，心旷神怡。

天门雄阵，即湖东金海山脉一段突起处，形似山门，为历代民族械斗必争之地，居高日观马湖，可见“千人拱手”（摇船），夜视黄琅城内，可览“万盏明灯”。马湖引灌工程大堰绕山而过。

蓝蛇撵龟，湖东国家山脉蜿蜒至荆竹嘴与金龟岛相对峙。龟蛇大战中，金龟节节败退，蓝蛇紧追不舍。其山脉走向恰似蓝蛇撵龟。

宝马投湖，即湖西南岸边的海马石。

龙湖雄关，即湖西北之宋家岩，为马湖门户，道旁石壁上镌刻有“龙湖雄关”4个大字。山峦苍翠，峭壁悬崖。鸟瞰金沙江，只见江水滔滔不绝，一泻千里。有一羊肠小道盘旋上下，曲折险峻，为昔日人们必经之隘口，十足的“一夫当关，万夫莫开”。

马湖金龟岛上的海龙寺，历史上有海龙寺大烛会和烧香会，源于清代。每年农历6月18日白天为黄螂海包大烛会，晚上烧拜香；19日办观音会。会期盛况为全县之冠。除本县信徒外，云南省昭通地区的永善县、绥江县，四川的屏山、宜宾、马边、峨边、沐川等县的一些佛教、道教信徒和庶民中的善男信女都备香蜡钱纸按期赴会。大烛会多由当地士绅和会首主持，海龙寺的和尚参与。6月19日的观音菩萨生日是举办观音会的最后1天，众称“烧香会”。寺内要办素席“九个碗”，敬神还愿，吃会席的善男信女络绎不绝。农历6月18日至19日庙会盛期，海龙寺内香烟袅袅、灯烛辉煌、木鱼声声、钟鼓时鸣，黄螂集市也特别活跃，宜宾、屏山、绥江等地客商云集黄螂销售食盐、红糖、叶烟、各色布匹和其它生活、生产用品。本地农民则出售笋干、茶叶、中药材等农副土物产品，成为兴旺的物资交流会。1950年冬和1951年春，海龙寺100尊栩栩如生的神象及其它民族艺术珍品被毁，观音大烛会及烧香会活动终止。

马湖地域，历史悠久，古为西南夷地之一部分，摩侯国境地。后为雷波县政治文化中心。西汉建元六年（公元前135年），武帝刘彻遣唐蒙发巴蜀兵通西南夷，置犍为、胖舸、越岭、益州4郡，于雷波境内黄螂（黄琅镇境内）置堂琅县，后废。汉末于马湖之南（今县城附近）置潜街县。西汉时马湖为“临池潜”，湖水潜流入金沙江，正合“潜”字意。蜀汉置马湖县，隶越岭（嶲）郡。唐宋为马湖蛮部，元代置马湖路、明置马湖府。中华人民共和国建国后，地属雷波县黄琅镇、马湖乡境域。