1989年至1993年间，中巴劳资双方就薪酬和退休金的争议多年未能解决，更发生罢驶事件，故香港政府在1992年延续中巴经营权时，取消中巴其中26条巴士线的经营权，并公开招标引入其他巴士公司经营。随后城巴获得原本中巴26条路线的经营权，由1993年9月1日开始经营。1995年，香港政府进一步缩减其路线网络，透过不公开协商的方式把另外14条原本由中巴经营路线的经营权交予城巴，令城巴在短短两年内大规模扩张港岛区巴士网络，而中巴的巴士业务则逐渐萎缩，乘客量有所下跌。

位于柴湾的巴士车厂1998年2月17日，港府宣布不再延续中巴专营权。政府将中巴88条巴士线公开招标，另外10条路线直接交由城巴经营，1条原本与九巴联营的过海隧道路线交由该公司独自经营，另有11条巴士路线取消。不久新世界第一巴士成功竞投到中巴的88条路线，而中巴的专营权亦于1998年9月1日告终。中巴向新巴出售逾七百部巴士，并在专利权结束后将业务重心全面投放于地产发展，但仍然维持经营一条非专营巴士路线，来往港运城及北角政府合署之间。除此之外，在新巴接手88条路线后首三年，向中巴租赁其柴湾巴士车厂作新巴日常运作之用。直到新巴柴湾新车厂落成，新巴才全面撤出中巴车厂。

中巴在专营权结束后仍然保留11辆巴士，包括8辆空调单层巴士、2辆空调双层巴士及1辆由1949年起行走至今的“白水箱”型古董单层巴士。2000年，中巴向城巴出售该2辆双层巴士（编号VA62、VA64），并从城巴购入一辆空调单层巴士，令车队总数减至10辆。值得一提的是，该辆从城巴购入的单层巴士，是中巴在历史上首部成功引入的低地台巴士。在中巴经营专营巴士业务的末期，虽然曾经有过引入单层及双层低地台空调巴士的计划，但最终因为英国巴士车厂未能配合中巴尽快交货的要求，而令计划无疾而终。

中巴早在1970年代兴建柴湾巴士车厂时，已考虑日后将位于北角的总车厂及总办事处大楼发展为地产项目，以令业务多元化。踏入1990年代，由于港岛区巴士业务不明朗及地产业兴旺两个诱因，中巴开始与太古地产合作，先后将北角原中巴总办事处及车厂，与及北角七姊妹道车厂两幅地皮发展为住宅物业、商场及商用办公大楼，为中巴带来丰厚利润。直到今日，位于北角英皇道原中巴总办事处的港运城综合地产发展项目，其中的商场部份仍然命名为成坤广场，以纪念中巴创办人颜成坤先生。另一方面，中巴也在1994年计划与太古地产合作将黄竹坑道旧黄竹坑车厂用地发展为酒店项目，但至今未有进展。

中巴全盛时期约有百多条路线，主要服务范围为香港岛地区，从1972年红磡海底隧道开通后，中巴与九龙巴士合营多条过海路线，除此之外，中巴还有经营马场路线、机场路线、豪华路线及通宵路线。中巴路线编号总括可归纳为以下分类：

[路线数字]

1—29: 根据路线开办的先后次序来用（如1951年开10号，1954年开11号，1955年开12号），如中间有路线号码取消要悬空时，新开的路线会用回悬空号码（重用多次号码如：17、18、24）

3X：南区路线（置富花园、薄扶林），如37、38

4X：南区路线（华富邨、华贵邨、钢线湾），如40、41、42

5X：南区路线（摩星岭、大口环），如56、57

6X：南区路线（赤柱、浅水湾），如61、62

7X：南区路线（香港仔），如70、71、72、73

8X：东区路线（柴湾），如80、81、82

9X：南区路线（鸭脷洲），如90、91、92

·

三位数字

1XX：过海路线（使用过红磡海底隧道），如101、102等

2XX：郊区豪华路线，计有260、261、262

3XX：假日路线或特别路线（如泳季路线374、399；坟场路线357、388、389）。另外，1990年代中巴亦提供300、301、302、303、305、307、336、337、348繁忙时间过海路线，疏导地铁和其他路线的乘客。

5XX：全空调服务路线，如504、537等

6XX：过海路线（使用东区海底隧道），如601、641等

7XX：东区走廊特快路线，如720、721、780等

8XX：沙田马场路线

9XX：过海路线（使用西区海底隧道），如905、970等

·英文字母

A—C：是指某一条路线衍生出来，但终点站有所不同的路线。如：5A、5B和5C是由5号衍生出来的路线

M：以地铁车站为总站的地铁接驳路线，如：25M、84M

R：快活谷马场路线，如101R、102R

X：临时特别路线，如14X和95X。后也用于特快路线中，如10X、43X和94X

[马场路线]

◎中巴于1960年代已经有马场线，计有：

中环天星码头至快活谷马场

中环（遮打道）至快活谷马场

湾仔码头至快活谷马场

◎到1980年代，只剩下一条来往快活谷马场的接驳路线：

1M 快活谷马场往返金钟地铁站

◎在1978年，中巴曾与九巴联营以下由沙田马场开出的路线：

881 沙田马场至坚尼地城

882 沙田马场至柴湾

884 沙田马场至香港仔（经半山区）

◎到1981年，中巴亦与九巴联营以下由快活谷马场往九龙的马场路线：

101R 快活谷马场至观塘

102R 快活谷马场至荔枝角（桥底）（即现时美孚）

◎1985年，881/882/884路线结束服务，而在1991年，中巴和九巴重新开办两条沙田马场过海路线：

802 沙田马场至筲箕湾（后来延长至小西湾）

811 沙田马场至上环港澳码头（后来延长至坚尼地城）

[机场路线]

中巴只有1条机场巴士路线：A20 启德机场—中环（交易广场）

随着启德机场停止运作，路线A20亦被取消。再加上中巴未有参与竞投新一批往来香港国际机场和港九新界的机场巴士路线，所以，从始到终中巴只有1条机场巴士路线。

非专利路线

随着中巴作为其中一个发展商的地产项目北角港运城在1998年落成后，中巴营运其唯一非专利巴士路线，来往港运城和北角政府合署之间，每天派车3部。

1977年12月29日中午，一辆由北角开往华富的41号线佳牌阿拉伯五型双层巴士（AD4566），于英皇道转入炮台山道时，一名被前面的士撞倒的75岁老妇被卷入巴士车底，被拖行近三公里，至怡景道始被发现。山脚至山顶变成血路。

1984年1月28日，一辆行驶1号线的佳牌阿拉伯五型双层巴士（LX326）在跑马地黄泥涌道失事冲上行人路，撞到14个等候领取报读一间小学的报名表的途人，造成6死8伤。

1990年3月17日，一辆行走94号线的胜利二型（车队编号LV21），于驶至鸭脷洲大桥往香港仔方向出口撞壆翻侧，18人受伤。

1992年9月4日，一辆行走旭和道往中环天星码头的13号线都城嘉慕都城一型双层巴士（MC4），在半山卫城道近西摩道交界落斜时脚掣失灵，撞倒一名横过马路的印度籍男途人，他被夹在巴士车头和一幢大厦外墙之间死亡。

1992年11月4日上午，一辆行驶小西湾至北角码头的85号线伦敦珍宝（XF46），于柴湾道近东区走廊入口翻车，车长死亡，另31名乘客受伤。

1994年1月3日凌晨，一辆回厂途中的丹尼士秃鹰巴士12米（DL21），在东区走廊近香港专业教育学院柴湾分校对开往杏花邨出口的弯位失控翻侧，车长被压死。

1996年3月3日深夜，一辆行驶慈云山至鲗鱼涌的116号线丹尼士秃鹰巴士12米（DL13），于湾仔坚拿道天桥近伊利莎伯大厦对开与一辆九巴利兰奥林比安巴士12米（3BL82）迎头相撞，35人受伤。

1998年3月20日凌晨，一辆行驶港澳码头至坑口北的N691号线丹尼士秃鹰巴士11米（DA63），于鲤鱼门道近观塘警署撞向石壆后翻侧，5名乘客受伤。

1998年3月31日下午，一辆行驶港澳码头至坑口北的691号线富豪奥林匹克巴士（VA60），于鲤鱼门道撞向泥头车，27人受伤。

1998年7月2日，一辆行驶A20号线的富豪奥林匹克巴士（VA63），因行错路，误入楼高只有3米的启德机场客运大楼下层，结果上层车顶被削去，无人受伤。