此词触景兴感，上片起首两句，从枝头和水面两个高低不同的角度，抓住梅树结子，荷叶如扇这两个富有典型性的物象，描绘出暮春景色，同时触景伤情，寄怀人情怀和怅惘心境。“团玉”指初生的青梅，圆如碧玉，故称。一个“重”字，写梅花谢落，梅子初生，枝头沉甸甸地增加了重量感。“芰扇”，喻初生的荷叶。芰，原指菱，因诗词中常以“芰荷”连称，故以指荷。“香罗芰扇”，犹轻罗小扇；春末夏初，荷叶初生，田田轻圆，有如罗扇。用一“低”字，状荷叶刚刚出水。“帘飞”句由蝴蝶帘外飞舞，似有依恋之意，联想到帘风不动，双蝶交飞，这以静托动的情景，反映出对景者心情的不平静，他的思绪也随着蝶翅而飞扬起来。歇拍一句，言同一绿阴庭院，当年歌舞欢聚时并不觉得春光的消逝；而今却感到满院阴沉，春光荡尽，唯有落日的余晖为这深锁的庭院投下一抹凄清的暗影。这一句，充满了梦醒的惆怅和今昔比照而触发的凄清孤寂之情。