国民政府与德国汉莎航空公司合资经营的航空运输企业，为中国最早的国际航空公司。1931年3月成立。总公司设上海。资本最初为300万元，后增至510万元，其中中方占2/3，德方占1/3。主要运营航线有：平粤线即北平（今北京）——广州，包兰线即包头——兰州，沪兰线即上海——兰州，西昆线即西安——成都——昆明，兰新线即兰州——哈密，另有不定航班若干。抗日战争开始后，迁至昆明。1941年因中国对德国宣战，其资产由国民政府交通部接收。1943年改组为中央航空公司。