1997年，旅顺口区区划调整，原沈家行政村并入火石岭行政村，原东沟行政村、三里桥行政村并入小南行政村。

1998年10月20日，镇改街，成立水师营街道。

日本侵略者侵占时期，水师营街道辖28屯。

1949年，水师营街道辖24村、1镇。

1985年，水师营街道辖11行政村。

1997年，水师营街道辖8行政村。

2011年末，水师营街道辖水师营、小南、寺沟、西沟、三八里、前夹山、火石岭、大王8个村民委员会，下设41个村民小组。

截至2020年6月，水师营街道辖8个行政村，街道办事处驻小南村新城大街1号。

水师营街道地处旅顺口区南部，东接龙头街道，南与登峰街道、得胜街道接壤，西与江西街道（由旅顺经济开发区代管）、双岛湾街道为邻，北与三涧堡街道毗邻，辖区总面积42.2平方千米。

水师营街道地处长白山余脉构成的丘陵地带，平均海拔35米。地势较为平坦，呈北高南低之状，东西两侧低洼。境内最高点牛心山位于水师营街道东北角，海拔176米。

水师营街道境内河道属季节河。境内最大的河流为龙河，长9.4千米，发源于境内火石岭南坡上游，从北向南，汇集境内的东沟、西沟和寺沟河之水流经中下游，穿过旅顺跃进桥，于解放桥注入旅顺口港湾，主要支流有寺沟河、东沟河等。

水师营街道的主要自然灾害有台风、暴雨灾害等。多发生在7~8月，往往是风雨交加，造成灾害。

2011年，水师营街道境内已探明地下矿藏主要为地下水资源。主要分布在境内中南部和三涧堡街道北部，面积约60平方千米，属岩溶裂隙水，是呈面状分布的富水地段，单井水量一般为30~80吨/小时。

2010年，水师营街道常住人口35537人。

2011年末，水师营街道辖区总人口23405人，其中城镇常住人口18895人，城镇化率80.8%。总人口中，男性11549人，占49.3%；女性11856人，占50.7%。总人口中，以汉族为主，达22802人，占97.4%；有满、蒙古、朝鲜、锡伯、回、壮、土家7个少数民族，共603人，占2.6%。超过20人的少数民族有满、蒙古、朝鲜3个民族，其中满族497人，占少数民族人口的82.4%；蒙古族56人，占9.3%；朝鲜族20人，占3.3%。2011年，人口出生率6.2‰，人口死亡率6.9‰，人口自然增长率-0.7‰，人口密度为每平方千米554.6人。

2011年，水师营街道财政总收入10268万元，比上年增长9.6%。其中地方财政收入10261万元。从各主要税种看，完成营业税2370万元，增值税1000万元，企业所得税530万元，个人所得税230万元。

2011年，水师营街道有耕地面积0.9万亩；林地面积0.8万亩。

2011年，水师营街道农业总产值2.1亿元，比上年增长20%。

水师营街道的粮食作物以玉米、小麦为主。2011年，生产粮食2649吨，其中玉米2266吨，小麦235吨。主要经济作物为蔬菜。

2011年，水师营街道蔬菜种植面积0.6万亩，产量19574吨，其中大白菜6373吨，圆白菜1950吨，菠菜914吨，黄瓜702吨。

水师营街道的畜牧业以饲养生猪、牛、家禽为主。2011年，生猪饲养量19700头，年末存栏10300头；牛年末存栏770头；家禽年末存栏79000羽。

2011年，水师营街道生产肉类4231吨，其中猪肉1575吨，禽肉2567吨；禽蛋518吨，鲜奶3919吨。

截至2011年末，水师营街道累计造林0.2万亩，其中防护林1200亩，经济林500亩，林木覆盖率39%。

2011年，水师营街道有水果种植面积0.8万亩，产量5594吨，主要品种有大樱桃，产量1656吨。

2011年，水师营街道工业总产值达到56.5亿元，比上年增长48%。

2011年，水师营街道有规模以上工业企业16家，职工3188人。销售收入达到亿元以上的企业3家。工业园区1个。

2011年，水师营街道进出口总额0.5亿美元，主要产品有海产品、机械、化工、服装等4类产品，销往5个国家和地区。

水师营街道已形成由铁路、公路、轻轨3种运输方式构成的交通运输网络。2011年，水师营街道有铁路沈大线旅顺支线过境。沈海高速公路过境，双向4车道，有旅顺口1个出口，通往中铁渤海铁路轮渡旅顺有限责任公司旅顺西站。境内有县乡级公路4条，总长15.9千米。截至2022年，大连地铁12号线在本街道设旅顺站。

2011年末，水师营街道有文化艺术团体13个，会员800个，创作完成的文艺作品有花板舞、鞭扇舞；各类艺术表演团体2个，演职人员99人，剧院1座；公共图书室9个，建筑面积270平方米，藏书20000册。地方特色民间艺术有剪纸、花板舞、鞭扇舞等。每年举办商贸文化节。花板舞、鞭扇舞被列入市级非物质文化遗产名录。

2011年末，水师营街道有幼儿园4所，在园幼儿883人，专任教师42人；小学5所，在校生2079人，专任教师102人，小学适龄儿童入学率100%；初中1所，在校生1238人，专任教师85人，小升初升学率、九年义务教育覆盖率均达100%；普通高中1所，在校生262人，专任教师35人。主要学校有大连市第六十二中学。

2011年末，水师营街道有各级各类医疗卫生机构8个，其中卫生院1所；病床100张。

2011年，水师营街道医疗机构（门诊部以上）完成诊疗2.5万人次，住院手术544台次，出院病人0.4万人次。重点医院有旅顺口区第二人民医院。

2011年，水师营街道法定报告传染病发病率为281.9/10万，农村安全饮用水普及率100%，农村卫生厕所普及率100%，新型农村合作医疗参合人数9098人，参合率38.9%；孕产妇死亡率、5岁以下儿童死亡率、婴儿死亡率、新生儿死亡率均为0。

2011年末，水师营街道有体育场地17处，各级社会体育指导员13人。每年定期举办的体育活动有徒步走、健身操展演和运动会。85%的村安装了健身器材，经常参加体育活动的人员占常住人口的15%。

2011年，水师营街道有城镇最低生活保障户数340户，人数647人，支出227.1万元，月人均292.4元；城市医疗救助68人次，民政部门资助参加合作医疗245人次，共支出22.6万元。国家抚恤、补助各类优抚对象70人。社会福利费12.3万元，社区服务中心8个，社区服务站42个。经常性社会救助工作站、点和慈善超市1个，全年接受社会捐款170万元，使68人（次）困难群众受益；福利企业2个，安置残疾职工239人。新增就业人员120人，年末城镇登记失业人数1400人。参加城镇居民基本医疗保险340人。

1998年，水师营街道开通调频台，全年公共广播节目播出时间8小时。

2011年末，水师营街道电视综合覆盖率100%。

2011年末，水师营街道有邮政网点1个，投递路线单程总长度225千米，投递点8个，乡村通邮率100%；全年投递国内函件934.4万件，国内异地特快专递信件完成52.3万件，征订报纸、期刊0.149万份（册）。电信服务网点2个；固定电话用户8807户，移动电话用户1.7万户，宽带接入用户4530户。

因清康熙五十四年（1715年）曾在此设旅顺水师营并驻兵。光绪六年（1880年）清政府撤旅顺水师营，并建北洋水师。后水师营由军营演变为集镇村落，故得名。