根据《古事记》记载，山幸彦是迩迩艺与木花开耶姬的第三子。迩迩艺疑非己出，为了释疑，木花开耶姬在产房纵火，火灭时生出了火远理命（山幸彦）、火照命（海幸彦）和火须势理命。

山幸彦擅长在山中打猎，海幸彦擅长钓鱼。后来兄弟二人互相交换了工具（山海易幸），但皆一无所获，山幸彦换得的鱼钩还被鱼抢去。海幸彦不理会山幸彦以自己佩带的十拳剑制造五百或一千个鱼钩赔偿的提议，执意要求找回原鱼钩。山幸彦遂跑到海边哭泣，他的行为感动了海神盐椎老翁，替山幸彦找回了鱼钩并对鱼钩进行诅咒，最终迫使海幸彦向自己称臣。

山幸彦娶海神绵津见之女丰玉毗卖为妻，生下了鹈草葺不合命。后来在高千穗宫逝世，年580岁，葬于高千穗山之西。

然而，火远理命在《日本书纪》中以“彦火火出见尊”的名字登场，其兄弟为火阑降命（火须势理命）、火明命和火照命（海幸彦），共4人，这与《古事记》不同。死后葬于日向高屋山上陵。