1973年，从板桥分出为落水公社。

1984年，改称落水区。

1986年，撤区设乡。

2001年，撤乡设镇，现名落水镇。

2011年末，落水镇辖落水村、三道村、马图村、火石村、多乐村、滴水村、黄路村、瑞硐村、海子村、灰硐村10个行政村，82个自然村，107个村民小组。镇政府驻地落水村。

落水镇位于宣威市境中部偏西南，国土面232.22平方千米，镇中心位于东经104°59′21′′～103°59′49′′，北纬26°09′10′′～26°09′24′′之间。东与虹桥街道、宛水街道接壤，南和板桥镇相连，西与热水镇、西泽乡毗邻，北沿碑墓山与西宁街道为界。

落水镇平面地形整体略似琵琶形，南北山高，中部较低平，西部、南部多山间平地，最高点（赤峰顶）海拔2481米，最低点（大塘子）海拔1970米。

落水镇山脉属乌蒙山系，主干向北绕西北部及北部边沿为赤峰顶梁子、老官营梁子、逼磨山、溜沟梁子、接洗羊塘梁子，长20余公里，海拔2300米以上。南部一支从黎山向东北延伸，在南部入境，向东北接兰草大花山、马图山、空心山、侯家坟山至笔架山，绵延起伏20余公里。北部分支从洗羊塘梁子向南，经溜沟梁子、箐沟坡、大口子至小口子，长约12公里。

落水镇境内气候属温带气候，除北部滴水村和南部马图村、东部海子岩后村等部分海拔较高、气候稍凉外，其余年平均气温13.3℃。平均初霜期11月4日，终霜期3月20日，无霜期216天，年平均降雨量953.1毫米，平均降雨148天，降雪11天，年平均日照2068小时，日照百分率为47%，大风日39天，春季西南大风32日，占全年大风日的87%。

落水镇辖区内落有4条河道，长25公里，河流属北盘江水系，南部归沙河为盘龙江上游一段，其余皆为均为时令河：

海子河，发源于北部洗羊塘梁子南麓，向南经海子、灰洞至大塘子，汇入落水河，长约12公里。

三道河，发源于镇西南断箐，向东经三道、栾房、注入板桥西河，长约10公里。

多乐河，发源于赤峰顶梁了东麓，经营上、多乐至桂花洞溶洞。

落水镇境内西南部马图村二道口子有时令湖一个，水面0.3平方公里。

2011年，落水镇有有耕地面积5888公顷，林地面积11749.8公顷。2011年，落水镇有耕地面积88000亩，人均约2.1亩。落水镇土壤有3个种类，8个土属，16个土种，其中红壤面积占91.1%，冲积土8.3%，沙土占0.60%。

落水镇生物品种主要有云南松、华山松、滇杨、水旱冬瓜等，植被覆盖率达41.8%；野生动物兽类有獐子、刺猬、狐狸、穿山甲、野兔等数十种，禽类有老鹰、乌鸦、喜鹊、箐鸡、斑鸠等近百种。

落水镇归沙河为盘龙江上游一段，水源丰富；其余皆为时令河，水源较为贫乏，落水镇境西南部马图村二道口子有时令湖一个，水面0.3平方公里。

落水境内有水库4座，其中小（一）型2座、小（二）型2座，总蓄水量268.43万立方米。其中，滴水水库位于滴水乡驻地南侧，1957年建，库容90万立方米。尤家箐水库，位于瑞洞乡驻地北面尤家箐村旁，库容90万立方米。三岔水库位于黄路乡驻地西北三岔沟村旁，库容34万立方米；塘坝9个，总蓄水量18.7080万立方米，水池36个，水窖3388个。

落水镇境内矿产资源贫乏，有少量铁、硫、钴、无烟煤等；石灰石、黄沙、岩解石等建材原料丰富。

2011年末，落水镇辖区有总人口44384人，其中城镇常住人口8210人，城镇化率18%；男性22980人，占51.8%，女性21404人，占48.2%；14岁以下8033人，占18.1%；15—64岁32060人，占72.2%；65岁以上4291人，占9.7%；汉族有42496人，占总人口的95.7%；回族778人，占1.8%；彝族919人，占2.1%；2011年人口出生率10.03‰，死亡率4.83‰，人口自然增长率5.20‰，人口密度为192.42人/平方公里。

截至2017年，常住人口37988人。

2011年末，落水镇人口以汉族为主，有回族、彝族等少数民族。

2012年，落水镇实现地区生产总值33700万元，农民人均纯收入5546元。完成财政一般预算收入2373万元，一般预算支出4954万元。

2011年末，落水镇实现地区生产总值35741万元。

2012年，落水镇实现农村经济总收入33700亿元，农民人均纯收入5546元。完成财政一般预算收入2373万元，一般预算支出4954万元。

2011年末，落水镇实现农业总产值35741万元，粮食作物以玉米、马铃薯、小麦为主；主要经济作物为烤烟，烤烟种植面积2.5万亩，实现产值5552.6万元。畜牧业以猪、羊、牛、家禽为主，2011年实现产值1.32亿元；年内生猪出栏13.71万头，年末存栏7.95万头；羊出栏0.29万只，年末存栏0.71万只；年内家禽年饲养量10.12万羽。

落水镇以建筑原料加工企业为主，2012年，有非煤矿山企业33家，其中采砂厂10家，采石厂23家。2011年，有砂石企业33家，实现产值6000万元。

2012年，落水镇共有个体工商户295户，其中：食品经营户39家、餐饮服务单位42家、酒类流通经营户35家），私营企业34户、农民专业合作社6家。

2011年末，落水镇共有城乡集贸市场1个，商业网点100余个，社会消费品零售总额27000万元，比2010年增加4700万元,同比增长21%。

2012年，落水镇完成财政一般预算收入2373万元，一般预算支出4954万元。

2011年，落水镇完成财政一般预算收入1594万元，比2010年增长21.1%；财政一般预算支出4453万元，比2010年增长28.9%；2011年末，居民储蓄存款余额16027万元，比2010年增加3344万元，同比增长4.3%；贷款余额7452万元，比2010年增加1092万元，同比增长17.2%。

2012年，落水镇有便道路132.225公里，硬化路85.41公里。其中、县乡公路1条长14公里；乡村公路30条，长58.48公里。村间道路71条长69.48公里，桥涵88道。

2011年末，落水镇境内杭瑞高速过境，有县乡油路14公里，镇村公路86.47公里，107个村民小组中99个通乡村公路，村组道路56.35公里。有街道2条，镇区道路总长度4.5公里，镇区桥梁2座。2009年，建成落水镇客运站，2011年末有营运车辆20余辆。

截至2011年末，落水镇有城乡集贸市场1个，商业网点100余个，有35千伏变电站和500千伏升压站各一个，镇驻地有花坛60个，绿化面积1万平方米，有通信塔10座，通信覆盖率达100%，至2011年末有程控电话1300部，移动电话1.2万余部，宽带用户400余户。有线电视用户3152户，入户率26.8%。

2012年，落水镇有1所初级中学、1所高段小学，有14个校点、1所幼儿园。教职工372人，在校学生4743人。朝阳小学、初级中学2所学校为寄宿制学校；三道小学、马图小学、滴水小学、黄路小学4所学校为半寄宿制学校。

2011年末，落水镇有镇文化站、广播电视站各一处，有村级文化活动中心10处，农家书屋10个，农民业余演出队2支，市级文物保护单位4处。

2011年末，落水镇有初级中学1所，在校生1692人，专任教师137人；小学10所，在校生3100人，专任教师231人；幼儿园一所，教职工18人，在园幼儿237人，2011年教育经费支出2832万元。

2011年末，落水镇有镇级卫生院一个，村卫生所10家；有床位30张，千人拥有病床0.68张；固定资产总值150万元。专业卫生人员22名，其中执业医师6人，执业助理医师12人，注册护士4人，2011年完成诊疗10万人次，10个村村民全部参加新型合作医疗，参保率95%。

2011年末，落水镇有农村最低生活保障940户，人数2015人，支出203万元，比上年增加2.8万元，国家抚恤、补助各类优抚对象433人，抚恤事业费支出112.6万元，比上年增长15%，全年接受社会捐款3万元，使400人次困难群众受益。

2011年，落水镇新增就业人员1000人，有30名下岗失业人员实现再就业。年末城镇登记失业人数100人。五项社会保险基金收入合计15万元，参加新型农村养老保险1.1万人，其中参加工伤保险的农民工200人，全年认定（视同）工伤2人，享受工伤保险待遇2人。

2011年，落水镇各级劳动人事争议调解组织和仲裁机构共受理劳动人事争议案件3件，结案3件，其中通过调解方式结案3件，占100%。

桂花洞，位于落水镇镇政府西部3公里处，洞口直径40米，距洞口10米左右的岩壁,青山巍峨。雍正年间，依崖靠壁建有朝阳阁，阁内五层，错落有致。阁前盖有朝阳寺，寺内佛像姿态各异，维妙维肖，属原宣威八景之一，“文革”期间,庙宇、楼阁被毁。1990年后，再度修建。

侯氏宗祠，位于宣威市城南约十公里处的落水镇灰洞村前排山，1986年被列为宣威市文物保护单位。依山势而建的侯氏宗祠，是一幢保存比较完好的典型的四合院“一颗印式”的汉族祠堂建筑。

边纵第六支队司令部旧址位于云南省宣威市落水镇大村子。1949年7月下旬，根据边区党委和纵队部署，云南人民讨蒋自救军永焜支队进驻宣威落水进行训练和整编。滇东北地委和永焜支队党委发出《云南人民讨蒋自救军永焜支队改编为中国人民解放军滇桂黔边纵队第六支队通告》，与云南人民讨蒋自救军宣威支队、沾益支队组建中国人民解放军滇桂黔边纵队第六支队成立。