徐知诰辅政日久，随着他威望的提高，举国皆知其有代吴之势。但徐知诰担心众心不附，想等杨溥死后再行篡国。宋齐丘亦深以为然。但都押牙周宗却揣测徐知诰之意图，在太和六年（934年）二月时主动到广陵暗示杨溥禅位，随后又将此事告知宋齐丘。宋齐丘认为周宗抢了自己的劝进首功，大为嫉恨，于是留周宗在府中夜饮，遣使者快马连夜赶赴金陵，向徐知诰手书切谏，反对禅代。他后来又亲自前往金陵，请徐知诰斩周宗以谢国人。徐知诰认为篡位还不到时机，于是贬逐了周宗。

但徐知诰后来在李建勋、徐玠等人的进言下，态度大为改变，又重新召回了周宗。他从此疏远了宋齐丘，后来还将宋齐丘由广陵召到金陵，任命为诸道都统判官，加领司空，但却不让其参预国事。宋齐丘大权顿失。徐知诰后来被加拜为天下兵马大元帅，封齐王，并于天祚二年（936年）正式开设大元帅府，又以宋齐丘、徐玠为元帅府左、右司马。

镇南节度使李德诚在徐知诰的授意下，率诸将赴广陵陈述徐知诰功德，请杨溥禅位，随后又到金陵，向徐知诰劝进。宋齐丘曾试图阻止李德诚劝进，但都无济于事。徐知诰乃于天祚三年（937年）正月在金陵建齐国（吴封国），立宗庙、社稷，置百官。宋齐丘作为勋旧，被任命为齐国的左丞相，但仍不能参预政事。不久，杨溥下诏禅位给李昪。李德诚携禅位诏书再赴金陵，率百官敦请李昪接受禅位。但宋齐丘此时却称病在家，不肯在劝进表上署名。徐知诰为此大为不满。

徐知诰于当年十月受禅称帝，仍以齐为国号（后改为唐），又改姓名为李昪，建立了南唐。当时，徐玠、李建勋、周宗等皆授要职。但宋齐丘仅却加司徒虚衔，仍不能掌握实权。李德诚对李昪称其受禅之时“惟宋齐丘不悦”，并拿出了宋齐丘此前阻止他劝进的书信。宋齐丘顿首谢罪。李昪却并未怪罪宋齐丘，还道：“子嵩是与我相交三十年的故人，岂会有负于我。”

宋齐丘为了重获信任，又开始讨好李昪。他请求将仍保留皇帝尊号、居于广陵旧宫的杨溥降为公侯，迁往别州，以消除杨氏在江南的影响。李昪于是将杨溥迁往润州丹杨宫，以严兵守卫。后来，宋齐丘又主动要求参预国政，并称为李昪左右所离间，结果惹怒了李昪，不得不归家待罪。但李昪很快就怒气消解，对人道：“宋公有才，只是不识大体而已，我岂是忘旧之人。”他亲手书诏，命李璟（即徐景通）召宋齐丘入见，加授其为同平章事。时为升元二年（938年）七月。

升元六年（942年），李昪在宋齐丘的多次请求下，命宋齐丘以左丞相、太保之职主持中书省政务，但却将中书、门下两省的实际权力归于给事中、中书舍人等官，架空了他的宰相权力。宋齐丘不甘于此，以“剧务多在尚书省”，又请求主持尚书省。李昪虽许之，但却规定三省政事皆由李璟一同参决。

但过了没多久，南唐朝中便爆发了夏昌图盗官钱案。夏昌图是宋齐丘的亲吏，盗取官钱六百万，按法当处死。但宋齐丘却徇私包庇，赦免其死罪。李昪闻知大怒，亲自干预此案，斩了夏昌图。宋齐丘为此羞惭不已，称病请辞省事，结果辞呈一上便被李昪批准。他此后便一直称病在家，不复朝谒。李昪让寿王李景遂前去慰问，又以“衣锦昼行，古人所贵”，答应让他出镇故乡洪州。宋齐丘这才入朝。李昪于当年（942年）五月拜宋齐丘为镇南节度使，镇洪州，并赐其锦袍一袭。

宋齐丘在洪州期间，每日身披御赐锦袍视事。但他“委任群小，政事不治”，还将旧居爱亲坊改为锦衣坊，大启第宅，穷极宏壮，又让坊中居民“修饰墙屋门巷，极备华洁”。居民不堪承受沉重的负担，相继逃走，以致“坊中为之空”。

保大元年（943年），李昪病逝，李璟即位。宋齐丘自洪州入朝，被召拜为太保、中书令，与新任侍中的奉化节度使周宗同列宰相。（一作宋齐丘、周宗分任左右丞相。）宋齐丘此前曾劝李昪改以宣城王李景达为嗣，得罪了李璟。但李璟因宋齐丘是“先朝勋旧”，这才顺应时望召他为相，而政事“皆自决之”。当时，宋齐丘的旧客陈觉已得李璟器重，和冯延巳、冯延鲁、魏岑、查文徽等相互勾结，在朝堂上并称“五鬼”。他们都依附于宋齐丘，制作流言蜚语，打击周宗。

周宗平日里“恭谨自守”，根本无力对抗宋齐丘等人，只能向李璟哭诉。李璟由此对宋齐丘大为鄙薄，于当年（943年）十二月将宋齐丘罢为镇海军节度使，镇润州。宋齐丘愤愤不平，上表求归九华山旧隐。李璟知道宋齐丘只是故作姿态，于是顺水推舟的同意了其请求，并称：“朕实知公，故不夺公志。”他封宋齐丘为青阳县公，享有九华山所在的青阳县一县的租税，并赐号九华先生。宋齐丘只得离开朝堂，前往九华山“隐居”。他在青阳大修宅第，“服御、将吏，皆如王公”，但心中愈加愤恨。

宋齐丘退隐期间，李璟意欲传位于皇弟齐王李景遂，命李景遂总理政务，且在群臣之中只见魏岑、查文徽二人，“余非召对不得见”。诏书一下，国内哗然，群臣纷纷反对。宋齐丘亦自九华山上疏，“极论不可”。李璟只得收回了所下诏书。

宋齐丘隐归青阳，逾年不得起复。其亲信陈觉、李征古通过李景达向李璟进言，称：“宋齐丘是先帝布衣之旧，陛下就算不加以任用，也不应将他弃于山野。”李璟于是命李景达亲自前往青阳，征召宋齐丘入朝。宋齐丘这才得以回到朝堂，被拜为太傅、中书令，封卫国公，赐号国老，“但奉朝请，不预政事”。时为保大四年（946年）正月。

宋齐丘此次入朝之后，更加轻财好客，以致“识与不识皆附之”。当时，南唐已灭闽国，但福州却为闽国旧将李仁达所割据。宋齐丘趁机举荐陈觉，让他到福州召李仁达入朝。但陈觉面对倨傲的李仁达，始终不敢言及让其入朝一事，归朝途中却又矫诏发兵，挑起了与福州的战事（即南唐与吴越福州之战）。李仁达在吴越国的支援下，大败南唐军队。南唐经此一败，国力大损。朝论皆认为陈觉必死，李璟亦欲杀之。但陈觉却得宋齐丘、冯延巳从中斡旋，最终仅遭贬黜。

史馆修撰韩熙载对此大为不满，上疏请斩陈觉以正国法，又弹劾宋齐丘朋党祸国。他因此得罪了宋齐丘，被诬以“被酒猖狂”，贬出了朝堂。当时，南唐朝中党争严重。宋齐丘与冯延巳、陈觉、李征古等为一党，孙晟、韩熙载、常梦锡、江文蔚、萧俨等为一党。宋党尤其势大，势力遍及朝堂，乃至“文武百官，多布私党”。国家每有善政，其党便称是“宋公之为”；事有不合，其党则称“不用宋公言也”。宋齐丘更是刚愎自用，朝中官员只要“一言不同，必被排摈”。朝中君子为之切齿。李璟也深为厌恶，乃于保大五年（947年）八月将宋齐丘外放为镇南军节度使。宋齐丘又回到了洪州，这是他第三次离开朝堂。

主词条：后周攻南唐之战

保大十三年（955年）末，后周出兵攻伐南唐。李璟乃召宋齐丘入朝共谋国难，进拜其为太师，领东川节度使，进封楚国公。宋齐丘再三辞让，仍为太傅。他建议李璟征发各州州兵在淮泗设防，并选“偏裨可任者”为将，同时道：“周军未能测我虚实，必然不敢轻进，等到明年春季江水上涨，粮草转运不便。周军到时候用兵已久，士气低落，再加上粮草匮乏，必然自会撤军北归。那时我们再遣使去谈判，订立盟约，可保无忧！”但李璟却未能听用。

保大十四年（956年），后周军队在世宗柴荣的亲征下，连取江北过半的州县，围攻淮南重镇寿州（治今安徽寿县）。李璟先后遣户部侍郎钟谟、工部侍郎李德明、司空孙晟、礼部尚书王崇质出使后周，向柴荣求和，表示愿向后周称臣。但柴荣拒绝和议。李德明见柴荣无退军之意，于是自请返回金陵，欲说服李璟尽献江北之地。但宋齐丘认为“割地无益”，与陈觉等人指责李德明卖国。李璟于是处死了李德明。两国和谈不成，再次诉之以武力。后来，柴荣因久攻寿州不下，又逢暑雨，于是留李重进等继续围攻寿州，自率大军班师。南唐趁机收复了江北部分州县。柴荣乃命撤走后周在扬州的驻军，集中兵力攻打寿州。南唐诸将皆请求在途中设险阻击。宋齐丘却担心加深与后周的仇恨，严禁各地军将出兵拦击。周军得以顺利抵达寿州附近，进一步加强了对寿州的包围。寿州最终在次年（957年）陷落。

显德五年（958年），李璟尽割江北诸州，向后周奉表称臣，并取消皇帝尊号，改称国主。陈觉、李征古趁机劝他闲居深宫，将朝政委托给宋齐丘。李璟认为这是宋齐丘的主张，心中大为愤恨。钟谟此时自后周归国，欲为李德明报仇，趁机请治宋齐丘、陈觉、李征古乱政之罪，屡称宋齐丘“乘国危殆，窃怀非望，且党与众，谋不可测”。他还假传柴荣之言：“朕与江南名分既定，然宋齐丘不死，难保长久。”李璟遂以“恶莫甚于无君，罪莫深于卖国”，于当年十一月公开他们的罪状，赐死陈觉、李征古，并将宋齐丘幽禁于青阳。

显德六年（959年），宋齐丘死于幽禁之所（死因详见“人物争议”目录）。他终年七十三岁，谥号丑缪。后来，李璟为躲避周军兵锋，决意迁都洪州，号南都。据称，李璟起意迁都，一个原因便是在金陵宫中常见宋齐丘鬼魂作祟。

建隆二年（961年），后主李煜即位，还都金陵，大赦境内。宋齐丘的家眷全都被召回金陵，“廪给甚厚”，受宋齐丘牵连者亦皆获宥。

宋齐丘自升州追随李昪（徐知诰）起，辅佐李昪逐步控制吴国朝政、建立南唐政权，时人比之为宋武帝刘裕的谋臣刘穆之。他在政治上的主要建树有：

宋齐丘在李昪（徐知诰）取代徐知训辅政后，建议其“交结邻好，绥悦守宰，广覃恩施，抚缉远迩”。李昪因此礼尊吴王“悉反知训所为，事吴王尽恭，接士大夫以谦，御众以宽，约身以俭，以吴王之命，悉蠲天祐十三年以前逋税，余俟丰年输之。求贤才，纳规谏，除奸猾，杜请托”，赢得了吴国旧臣宿将的好评，从而笼络了人心，架空了徐温，出现了“温虽遥执国政，人情颇归于帝（李昪）”的情形。这些与宋齐丘的辅弼有方是分不开的。史载，李昪“励精为理，修举礼法，以遏强众，亲附卿士，宽徭薄赋，人用安辑，齐丘颇有力焉”。

李昪在升州期间便注意招揽人才，入扬州辅政后更在府内设立延宾亭，广纳四方之士。《钓矶立谈》载：“宋子嵩初佐烈祖招徕俊杰，布在班行，如孙晟、韩熙载等，皆有特操议论可听。”《十国春秋》亦称李昪“于府署内立亭号曰延宾，以待多士，命齐丘为之记，由是豪杰翕然归之”。可见招纳贤才的具体工作是由宋齐丘负责的。南唐朝廷的许多重要人物，如韩熙载、孙晟、查文徽等，都是此时投奔而来，这些人有不少在李昪代吴建唐的过程中起了很大的作用，对南唐文化的繁荣也贡献极大。

李昪执政后，宋齐丘又在他的支持下，对吴国经济进行了一番变革。当时李昪“命官兴版簿，定租税”，在核实民户占地的基础上，按土地肥脊高下确定税额，规定“厥田上上者每一顷税钱二贯一百文，中田一顷税钱一贯八百文，下田一顷税钱一贯五百文，皆足陌（指钱币交易中每百文一枚不短缺）见钱，如见钱不足，许依市价折以金银，并计丁口课调，亦科钱。”宋齐丘针对这一政策，认为这会导致民间弃农慕商的恶果，不利于战乱后江淮之地农业生产的恢复和发展。

宋齐丘则则主张，废除丁口税，减轻农民负担，避免人口逃亡。为国而死者，得领抚恤钱三年。田税按田好坏定租税，以求平允，由收钱改为缴纳谷帛，免去农民在以谷换钱时受商人盘剥，收税时又将谷帛绵绢以高出市价三四倍的虚价折合实物，以激励农民生产的积极性。奖励垦荒，一丁垦田80亩，赐钱2万。无论桑田，农田，都免税五年，这些措施，使江淮地区“旷土尽辟，桑柘满野”，民富国强，为宋代长江中下游地区进一步超过北方奠定了基础。

而宋齐丘则主张田税不收现钱，改为缴纳谷帛，并“虚抬时价，折纳绸绵绢本色”。当时市价，每匹绢五百文、绸六百文、绵每两十五文。宋齐丘建议把每匹绢抬为一贯七百文、绸为二贯四百文、绵每两四十文，都是不打折扣的足钱。他提出的要官府收租税，用高于市价三四倍的虚价来折合实物，确是大胆而有远见的建议（《容斋随笔》转载北宋许载所著《吴唐拾遗录》）。同时，他还建议废除丁口税。

宋齐丘的这些主张，举朝哗然，认为这会使国家收入锐减。宋齐丘则以“安有民富而国家贫者耶”加以驳斥。李昪对此加以肯定，赞之为“劝农上策”，立即颁布实行。结果，“自是不十年年，野无闲田，桑无隙地”，推动了江淮间农桑的发展。李昪建立南唐后，继续推行这些政策，使得南唐于“近代僭伪之地，最为强盛”。“于时，中外寝兵，耕织岁滋，文物彬焕，渐有中朝之风采”。宋齐丘的改革也受到后人的大力赞扬，宋人洪迈盛赞：“自吴变唐，自唐变宋，民到于今受其赐，齐丘之事美矣！”

欧阳修：宋齐丘为昪谋篡杨氏最有力。

文莹：遂树朋党，阴自封殖，狡险贪愎，古今无之。不知命，无远识，事三朝，惟延卜祝占相者数十辈置门下。传云齐丘少梦乘龙上天，至垂老犹抱狂妄，及国家发难，尚欲因其衅以窥觊。

马令：呜呼，俗说江南坚甲精兵，虽数十万，而长江天堑，险过汤池，可当十万，国老宋齐丘，机变如神，可当十万。周世宗欲取江表，故齐丘以反间死。斯言殆非君子之说，闾巷小人之语也。龙衮因是著于野录，以欺惑后世，而后世之人，亦颇信之。且民之至愚，欺之则易信，况齐丘益树朋党，以贾誉于当时，自非特立独行之士，安能知其妄伪哉！孔子尝以乡人皆好之为未可，盖乡人之情未必公也；不如乡人之善者好之，则信善矣。呜呼，善人吾不得见，则齐丘之事安所考信哉，盖亦考其所言与其所行而已。观其著书云：“画者不敢易图像，苟易之，必有咎；刻者不敢侮木偶，苟侮之，必贻祸。始制作于我，又要敬于我，又置祸于我。”此意以社稷之功自任，而无复君臣之礼也。又云：“见食象者，食牛不足，见戴冕者，戴冠不足，则窥窃之计于是乎萌矣。”予以是知齐丘之所言也。伐南闽，攻仁达，以空其国用；逐常梦锡、韩熙载、江文蔚，以间其忠言，予以是知齐丘之所行也。然则齐丘之死，自速辜尔，谓之反间者，妄也。

陆游：① 方齐丘败时，年七十三，且无子，若谓窥伺谋篡窃，则过也。特好权利，尚诡谲，造虚誉，植朋党，矜功忌能，饰诈护前，富贵满溢，犹不知惧。狃于要君，暗于知人，衅隙遂成，蒙大恶以死，悲夫。② 世言江南精兵十万，而长江天堑，可当十万；国老宋齐丘机变如神，可当十万；周世宗欲取江南，故齐丘以反间死。方五代之际，天下分裂大乱，贤人君子皆自引于深山大泽之间，以不仕为得。而冯道有重名于中原，齐丘擅众誉于江表，观其人，可以知其时之治乱矣。周师之犯淮南，齐丘实预议论，虽元宗不尽用，然使展尽其筹策，亦非能决胜保境者。且世宗岂畏齐丘机变而间之者哉？盖钟镆自周归，力排齐丘，杀之，故其当附会为此说，非其实也。予论序齐丘事，尽黜当时爱憎之论，而录其实，览者得详焉。

胡三省：① 宋齐丘为徐知诰谋夺徐氏之政，使温知之，岂特恶之而已。盖齐丘之为人，轻佻褊躁，温以此恶之耳。② 鸣呼，为人臣者，当易姓之际，谨毋以功名自居。荀文若以之阻毒而逝，刘穆之以之发病而死，范云恐后时不及，疗疾以求速愈，至于促寿而不暇顾；若宋齐丘之疾周宗，又其轻浅者耳。

吴任臣：齐丘任计，数喜机变，故纵横捭阖之士也。乘时干主，化家为国，可不谓有功焉，而躁悻热中，植党自用，迭起迭废，卒以不良死。史谓其狃于要君，闇于知人，其信然哉。

陈鳣：齐丘本学申韩之术，以天资刻薄之人，乃又专权树党，挟智要君，宜其旋起旋废，终至馁死。或言周师欲取江南，故齐丘以反间使，其言失实，前人已驳之矣。

宋齐丘因在吴唐禅代中采取消极态度，在南唐建立后遭到疏远，为此对李昪多有怨言，言辞甚为激烈。

李昪受禅后，仅加宋齐丘为司徒。宋齐丘“自悼失计，复耻无功”，大为忿恨。他在接受加官制书时，听到李昪称其为“布衣之交”，突然道：“臣布衣之时，陛下也只是一个刺史而已。陛下今日做了天子，可以不用老臣了。”他说罢拂袖而去，归家闭门待罪。但李昪只是好言劝慰，但“不为改官”。

宋齐丘在夏昌图盗官案后称病请辞，结果被李昪批准。他心怀怨望，于是称病不再上朝。李昪让儿子李景遂前去慰问，又答应让他出镇故乡洪州。宋齐丘这才入朝，与李昪宴饮谈笑，结果席间又发怨言：“陛下中兴，臣之力也，奈何忘之？”李昪色变，道：“你原来只是一个门客，现已位居三公，也该知足了。你曾对人说我像越王勾践一样难以共富贵，有这回事吧？”宋齐丘词色愈厉，道：“我确有此言！我做门客的时候，陛下也不过是一个普通的将领而已。”两人不欢而散。但李昪次日又写信向宋齐丘致歉，道：“我性情褊急，这你是知道的。我们年轻时相互亲近，如今老来又怎能相互怨恨呢！”

父亲：宋诚，唐末随钟传起兵割据江西，官至镇南军节度副使。

妻子：魏氏，出身娼妓，曾资助早年落魄的宋齐丘，在其发迹后被娶为正室，封国夫人。

嗣子：宋摩诘，宋齐丘之侄，因宋齐丘无子而过继为嗣。

《宋史·艺文志》记载，宋齐丘著有《化书》六卷、《理训》十卷、《玉管照神经》二卷、《天花经》三卷、《祀玄集》三卷。

《全唐诗》收录有宋齐丘的诗作三首、残句一联。《全唐文》则录其文章四篇（疏、书、序、铭各一篇）。

关于宋齐丘的死因，史料有多种说法：

马令著《南唐书·卷二十·党与传上第十六》

陆游著《南唐书·卷四·列传第一》

吴任臣著《十国春秋·卷二十·南唐六》