1109年的春天，义光让藤原季方偷出义明的刀并将义明的刀并将此刀给予平成干，密令平成干暗杀源义忠。结果，源义忠被平成干杀死（史称「源义忠暗杀事件」）。平成干在现场的留下了源义明的刀，又让杀死源义忠的嫌疑转向源义明和他父亲的源义纲。因此义纲一族被义忠的养子源为义在义光的势力圈中的甲贺山讨伐。但是，事实上并不是源为义在指挥这场战斗，实际上是源义光在背后操纵。(史称「源义纲冤罪事件」)。

同时，被派到源义纲手下卧底的的家臣藤原季方、平成干也被义光及受其指示在园城寺出家为僧的弟弟源快誉在这次战斗中派人杀害，这次事件的真相本应因此被湮没在历史的长河里。但是，事实的真相却被人发现了，义光不得不逃向在背后支持他的常陆国，他想成为源氏首领的野心也因此成为过眼云烟。

关于源义光的死，在三井寺死去的说法比较有力。关于他的死因，有病死及被杀两种说法。关于被杀的说法，部分意见认为他是被自己谋害的源义忠的遗孤河内经国杀害。

武田氏：武田氏是清和源氏新罗三郎义光的後裔。其家族的发祥地有甲斐国北巨势郡武田村和常陆武田乡两种说法。但一般都认为是清光的儿子大膳大夫信义(1128.8.15-86.3.9)在甲斐国武田郷定居时开始自称武田氏的。信义第五子信光就任了甲斐国守护一职，其后这个职务便为武田氏世代相继。武田氏的代表人物有战国时代著名的甲斐之虎武田信玄。武田氏的家宝是后冷泉天皇赐予源义光的“日之丸”旗帜（即现日本国旗），是现存最古老的日本国旗。武田氏将其称为“御旗”（みはた mihata），证明自己为义光的后裔，现存于山梨县甲州市的裂石山云峰寺。

佐竹氏：清和源氏的栋梁八幡太郎义家和新罗三郎义光兄弟，以其军功，义光在关东拥有很大势力。常陆国，即为义光的领属。义光的一个儿子义业继承了常陆国，其子昌义定居常陆久慈郡佐竹乡，人称“佐竹冠者”，从此，这一系就以佐竹为姓氏。所以佐竹氏与武田氏一样，都是清和源氏义光流的嫡传子孙。佐竹氏的代表人物是佐竹家第十八代家督，被称为“鬼义重”的佐竹义重。

小笠原氏：比起作为义光嫡系的武田氏，小笠原氏作为义光的庶系，在家势和势力上都处于劣势。小笠原氏中比较著名的人物有小笠原长时、小笠原秀政。

南部氏：南部氏是清和源氏后裔武田氏的支族。兴起于甲斐国南巨摩郡南部邑。新罗三郎义光的五世孙------远光之三子光行是为其祖。光行和其父加贺美次郎远光同为源赖朝的近臣。文治五年参加了奥州征伐。因其功绩，被赐予糠部五郡之地。糠部五郡是指陆奥北部一带的广大土地，即糠部郡、岩手郡、閇伊郡、鹿角郡、津经郡五郡。

一般认为，义光暗杀甥儿义忠导致了源氏的衰败。源氏一族的内部政治与暗斗的阴谋也被历史学家认为是源氏衰败的原因，而内部暗斗的中心人物正是源义光。

不过，从义光的子孙武田氏、佐竹氏、小笠原氏、南部氏张氏发展壮大的角度看来，义光确实对源氏一族的繁荣做出了很大的贡献。 相比义光的哥哥义家作为河内源氏的首领总是从河内源氏全体的利益考虑去行事，义光中是优先考虑自己的利益。他在这个基础上扩大了自己的领地的同时也扶植了地方势力的壮大，因此，义光一族在河内源氏衰败后到源氏复兴(源赖朝成立镰仓幕府)这个历史过程中造成了很大的影响，不得不说义光的自私的政策给后来源氏的复兴带来了贡献。

源义光的一生，武道颇有成就，开创了古武道中大东流合气柔术。同时他还喜欢音乐，在丰原时元学习了笙的演奏方法。传说，他在“后三年合战”去救援哥哥义家的时候，在相模国足柄山把自己从丰原时元所学的都教给了丰原时元的遗孤丰原时秋。